最近的市场，魔幻得就像你那个常年考30分的学渣同桌，突然有一天冲进教室，大喊自己考了及格，你第一反应不是为他高兴，而是偷偷问老师，他是不是把选择题的答题卡涂串行了。
A股站上4000点，人民币汇率眼瞅着要奔回6时代，朋友圈里一片红，各种老师又开始出来指点江山，好像牛市的发动机已经焊死，下一站就是珠穆朗玛峰。
但与此同时，更多老韭菜的DNA动了，那刻在骨子里的恐高症，比爬华山还刺激。
大家嘴上说着“厉害了”，心里想的却是：“这是不是新一轮的杀猪盘？”
这种集体性精神分裂，才是市场的常态。
一边是火焰，一边是海水，中间夹着的是瑟瑟发抖的我们。
所以，这波行情到底是世纪大机遇，还是又一场大型蹦迪前的DJ试音？
这事儿，得把各路神仙都请上桌，看看他们裤兜里到底藏着什么牌。
首先，得明白这波上涨的引信是啥。
明面上看，是东方神秘力量在国际牌局上，不按套路出牌，把对手逼回了谈判桌。
大家一看，火药味淡了，生意可以继续做了，于是风险偏好上来了。
这就像两家准备干架的烧烤摊老板，突然握手言和，还互相给对方刷起了大腰子，围观的食客一看安全了，自然就敢坐下来点单了。
外资，就是这批最先冲过来点单的食客。
他们的人民币头寸跟打了鸡血一样往里冲，汇率噌噌涨。
这些钱可不是来做慈善的，它们是世界上最聪明的鬣狗，闻着血腥味和肉香味就来了。
它们看到的是什么？
是太平洋对岸的美联储，已经扛不住压力，准备开闸放水了。
这就形成了一个奇妙的循环。
老美那边利息越来越低，水龙头拧开了哗哗流；我们这边虽然也宽松，但好歹利息还是正的，而且经济基本面在全球范围内算是优等生。
钱是不会说谎的，哪里有洼地，哪里有收益，它就往哪里流。
这不叫价值投资，这叫单纯的套利，一种高级的“搬砖”。
所以，高盛、瑞银这些华尔街大聪明，嘴上喊着“看好中国资产”，身体比谁都诚实，真金白银地往里砸。
他们不是突然爱上了我们，他们只是在执行一个“快种快收”的策略。
风来了，赶紧把种子撒下去，等长出苗头了，不管后面是结西瓜还是结地雷，先收割一波再说。
于是，A股就像被这股水流冲起来的皮球，晃晃悠悠地就上了4000点。
问题来了，水流会一直这么大吗？
皮球会不会被冲爆？
这时候，市场的噪音就来了，各种“4000点是顶”、“大调整将至”的说法，跟夏天池塘里的蛤蟆一样，叫得特别响。
这种说法有没有道理？
有，因为它精准地抓住了大部分人的“恐高”心理。
A股常年在3000点附近进行原地踏步运动，偶尔跳个高，大家都怕它扯着胯。
尤其是经历过2015年那场杠杆牛市从ICU到KTV再到ICU的过山车，很多人看到5178那个数字就感觉肝疼。
这种恐惧，就是空头最好的燃料。
但我们得用第一性原理去思考：决定市场方向的，到底是散户的情绪，还是背后那几双无形的大手？
答案显然是后者。
现在牌桌上的博弈，已经不是简单的多空对决，而是全球宏观力量的角力。
第一股力量，是我们的央妈。
人民币升值太快，对出口制造业来说，等于是在跑步机上被人调高了坡度，跑起来贼费劲。
所以央妈会怎么办？
她会不会跟着美联储一起，也把自家的水龙头拧开一点，让市场上的流动性更充裕，以此来对冲汇率的过快上涨？
大概率会。
央妈的目标从来不是创造一个疯牛，而是维持稳定。
她放水，就像给一片干涸的庄稼地搞漫灌，主要是为了救活那些关乎国计民生的大树，你我这些小草能喝到多少汤，纯看地势和缘分。
但水多了，整个市场的估值中枢，自然会往上抬。
第二股力量，是那些所谓的“聪明钱”。
从更长远的周期看，他们在交易一个更宏大的叙事：美元霸权的松动。
这事儿听起来很玄乎，但逻辑很简单。
过去几十年，世界是单极的，美元是唯一的硬通货，美股是全球的蓄水池。
一有风吹草动，资本就往美国跑。
但现在，一个能跟老大掰手腕的对手出现了，而且这个对手有庞大的市场、完整的工业体系和独立自主的货币政策。
这就好比村里只有一个大地主，所有人都得租他家的地。
现在突然冒出来一个新地主，地虽然没老地主那么多，但胜在租金便宜，还不搞半夜鸡叫。
那些租户们会怎么想？
他们至少会把一部分鸡蛋，放到新地主的篮子里。
所以，国际资本加大对中国市场的押注，与其说是看好，不如说是对冲。
他们在对冲美元体系的不确定性。
在这种宏大叙事下，人民币资产，无论是股市还是债市，都成了这个新篮子里最重要的鸡蛋。
它们不再仅仅是一个投机品，而是一个战略配置的“避风港”。
当然，风险也同样巨大。
最大的不确定性，还是那个金发懂王。
他的特点就是不讲武德，今天跟你称兄道弟，明天就能掀桌子。
中美关系的和缓，到底是长期停战，还是中场休息，谁也说不准。
这种关系，就像一场拳击比赛，比的不是谁拳头硬，是谁更会抓节奏，在对手喘气的时候给他一记闷拳。
任何时候，都不能掉以轻心。
所以，回到最初的问题。4000点的A股，会暴跌吗？
这问题问得就不对。
你应该问，你手里的票，配不配得上4000点？
你赚的钱，是公司成长的钱，还是别人情绪的钱？
指数只是大众情绪的心电图，大部分时间在划水，偶尔来一次ICU级别的抢救。
对于大多数人来说，纠结指数是4000点还是5000点，意义不大。
因为就算到了10000点，你买的股票也可能在原地卧倒。
这波由外部流动性和宏大叙事推动的行情，更像是一场突如其来的“瞎积薄发”，底层逻辑并不完全是企业盈利的坚实增长。
水来了，船会高。
但水退了，谁在裸泳，一目了然。
你唯一能做的，就是确保自己穿了裤衩，而且是一条质量还不错的裤衩。
别总想着在水里捞鱼，先想想怎么不被浪拍死在沙滩上。
这比预测点位，靠谱多了。
