昔日兄弟齐上阵 今朝落得两手空
2017年，那时候恒大正牛气冲天，许家印到处拉战投，搞1300亿战略投资，说是帮恒大回A借壳深深房，承诺三年内上市成功，不然高息回购加分红，回报率看起来美得不行。
王文银、张近东这俩人直接就上头了，一个扔了50亿起步，后来追加到上千亿，一个直接200亿砸进去，俩人当时还跟许家印在签约仪式上站一块儿，照片里笑得那叫一个开心，谁能想到这钱扔进去就跟扔水里似的，一点声都没了。
王文银这人，低调得要命，外号世界铜王，正威集团当年营收几千亿，世界500强都排得上号。他跟许家印关系铁得很，俩人都是深圳圈子的，经常一起打高尔夫啥的。2017年11月，正威直接50亿入股恒大地产，后来还跟恒大搞了好多产业园项目，钱投进去上千亿，基本把正威的现金流全押上了。
结果恒大一爆雷，这些项目全烂尾了，工地空荡荡的，设备闲着生锈，正威资金链直接断裂，现在被执行金额上百亿，王文银本人也被限高消费好多次，股权冻结一堆，集团营收大跳水，从公众视野里几乎消失了。说实话，王文银这波亏得是最狠的，几乎是把家底全赔进去了。
张近东这边也差不多，苏宁当年零售老大，线下门店全国到处都是。2017年许家印带队去南京，苏宁控股直接200亿投恒大地产，换了不到5%的股权，当时张近东还觉得这买卖稳，地产加零售能互相带流量。
结果恒大没回A，这200亿直接转成普通股，钱要不回来了，苏宁资金链一下就崩了，本来收购家乐福中国的计划黄了，债券到期兑付不了，2021年张近东就把苏宁易购控制权让出去了，现在苏宁集团2025年1月正式进破产重整，负债2300多亿，资产才400多亿，张近东夫妇个人资产全得扔进信托，股东权益清零。
马云那12亿投恒大足球，算起来亏得少点，但也够憋屈的。2014年6月，马云跟许家印一拍即合，阿里12亿入股广州恒大俱乐部50%股权，当时马云还说投的是快乐。俱乐部改名恒大淘宝，球队那几年成绩确实牛，亚冠又拿了一次。
可恒大出事后，足球这块业务根本没带来啥协同，阿里早早就切割了，12亿基本打水漂了。马云后来低调多了，这事对他来说也就是个小教训，但也提醒了圈里人，投许家印的东西，得多个心眼。
这几个里头，唯一没亏太惨的其实是刘銮雄。香港大佬，华人置业老板，跟许家印是老牌友了，早年2008年金融危机，许家印资金链差点断，刘銮雄就拉人投了5亿多美元救场，后来恒大上市他也赚了不少。2015年左右，许家印高价接了刘銮雄好几个内地项目，帮他套现几百亿港元。
刘銮雄投恒大股票也赚过高峰期上百亿，后来虽然没全跑掉，2021年后清仓亏了100多亿，但算总账，前期卖项目赚的钱把亏的补回来了，还剩不少。他自己后来也说过，生意有赚有亏，不全怪许家印。可见这人精明，进退有度，没像别人那样死磕到底。
恒大一倒连锁反应 兄弟圈全军覆没
恒大这事，说穿了就是高杠杆玩脱了。许家印靠预售制、高周转、到处借钱，账面好看得很，2019年2020年还虚增几千亿收入，骗了债券投资者，也骗了这些兄弟。
2021年债务危机一爆，境外债违约，恒大财富兑付不了，项目停工，股价崩盘。2023年9月许家印被采取强制措施，2024年1月香港法院下清盘令，2025年8月恒大正式从港股退市，总负债2.4万亿，资产才1.7万亿，资不抵债得一塌糊涂。
王文银的正威现在执行案件一堆，2025年被执行超120亿，上市公司正威新材都快易主了。张近东的苏宁，2025年重整草案都出来了，股东权益全清零，个人资产进信托，曾经的零售帝国现在就剩苏宁易购勉强活着。马云那12亿虽然少，但阿里早切割了，没伤筋动骨。刘銮雄亏是亏了，但早年赚的更多，日子照样过得滋润。
这几个人的下场，差别其实就看谁更清醒。刘銮雄卖项目及时，股票虽然没全跑掉，但总账没亏。王文银和张近东太信许家印了，把钱全砸进去，结果恒大一倒，自己的企业也跟着栽了。马云投得少，亏得也少。
商界无真兄弟 教训血淋淋摆着
这事看下来，商界这地方，兄弟情听着暖心，用起来真不顶事。许家印当年拉人入局，靠的就是人脉和故事，战投协议签得花里胡哨，结果一出事，全成废纸。恒大暴雷不是一天两天的事，早2018年评级机构就降级了，可这些大佬还继续投，图的就是那点“兄弟义气”和高回报。
现在呢？王文银低调到没人找得到，张近东帝国没了，马云早就不提足球了，只有刘銮雄还能淡定说句“不怪他”。
说到底，生意就是生意，得看现金流，看合同，看风险控制。许家印这案子，证监会罚了41亿多，虚增收入几千亿，欺诈发行债券，许家印本人罚4700万还终身禁入市场，违法犯罪被抓了。
这些兄弟被坑惨了，但也得反思，当年为啥那么信他？现在清盘人在追资产，境外飞机游艇都冻结了，债权人排队要钱，这教训太深刻了。下次再有谁喊着兄弟情拉你投钱，得掂量掂量了，钱包比感情靠谱多了。
